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新基金建仓火爆,A股节后行情如何走?_万隆证券网

  资金生态跟踪:

  

  一、机构,1月份火爆发行的4500亿权益类基金正式成立后进入建仓期,由于刚进入建仓期阶段,因此新基金做多能力仍明确,增量;而存量方面由于抱团效应下仓位高,因此在指数短期快速上涨之后,行为机制的角度来看存量有减量获利了结加强意愿。

  

  二、外资,存量的角度来看,11月份加仓的周期类板块,12月份阶段做多的航空板块,1月份以来转向布局的低位科技,均无明显的获利盘压力。从资金流入量级方面来看,仍处于符合增量有延续的趋势阶段。

  

  三、游资,绝对收益类私募基金在1月份同样备案火爆,预计在整体成交量级活跃的情况下,游资增量博弈情绪强。

  

  总结:快速上涨之后,存量高仓位机构有短线获利了结压力。但4500亿增量资金仍处于建仓初期,且建仓能力强于存量获利盘的杀跌压力。整体仍是边际增量延续。板块层面,配置型板块有望继续在头部机构增量资金推动下保持相对偏强;而低位板块超预期机会在于私募为代表的绝对收益类资金做多能力加强推动。整体震荡偏强。

  

  市场解读:

  

  基于4500亿权益类增量资金为历史单月发行高位,并且2月份新基金发行情况仍维持较积极状态(虽然较1月份发行火爆程度降温),同样有望在3月份前后正式成立后带来明确的增量能力,因此我们认为短期内仍未到新基金建仓接近尾声阶段。

  

  这是当前我们值得强调的一方面。即,即使短期出来多杀多,也有增量做多能力抄底。而另一方面值得强调的是,1月份以来的增量资金,除4500亿权益类公募基金之后,还有大量的证券类私募基金火爆发行情况。

  

  由于私募考核机制主要是绝对收益考核为主,因此对于弹性较大,跌幅较大的成长类中小盘个股,我们认为同样是存在预期差的。即低位的科技成长股或会有超预期的超跌反弹机会。

  

  整体上来看,从技术心理分析的角度来看,过快上涨或会导致存量获利盘选择阶段性获利了结冲击,但由于目前仍处于1月份发行基金正式成立之后的建仓期,做多能力是明确的。因此,短期即使有回撤空间也相对有限。而市场转弱,需要新基金建仓进入中后期的细节特征确认。

  

  建议继续持有头部机构关注的行业龙头类个股,超预期机会建议关注绝对收益类机构主导的超跌成长股。

  

  (风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)

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